Уже несколько месяцев активно обсуждаются параметры экономического кризиса, в условиях которого мы все живем. Обсуждение разворачивается в разнообразных аспектах:
- геометрический аспект (самый популярный) – L-, V- или W-образный;
- степень уникальности – уникальный в мировой истории и, далее, по нисходящей траектории;
- по месту рождения – автохтонный (местный) или заразились от США;
- возрастной аспект – от 9 месяцев до нескольких десятилетий.
Накал эмоций впечатляет. Общий вывод – впереди жуть полная.
Я попробую взглянуть на ситуацию со своей колокольни – точки зрения специалиста по обоснованиям инвестиционных решений, которые всегда долгосрочные и всегда принимаются в условиях значимой неопределенности.
Единственный методический прием, который позволяет получать полезную информацию в условиях неопределенности, состоит в следующем:
- выделяются факторы, относительно которых мы чувствует себя уверенно;
- опираясь на эти факторы, проводится реконструкция общей «картинки», устраивающей инвестора;
- картинка получается целостная, но со смешанной степенью осязаемости: что-то известно, а что-то «придумали»;
- проводится оценка степени правдоподобности «придуманных» значений параметров.
Понимаю, что изложение слишком кратко, но таков жанр блога.
Что мы знаем точно:
1). В условиях рыночной экономики очень большое количество действующих лиц одновременно принимает очень большое количество решений. Это неизбежно периодически приводит к кризисам.
Мои ровесники это подробно изучали в школе, институте, аспирантуре, университете марксизма-ленинизма и т.д.
2). В России возникла рыночная экономика, которая является одной из самых рыночных в мире. Государственные институты прогрессируют, но в целом слабы и вялы. Рыночной стихии никто особо не мешает – кто в лес, кто по дрова.
3). В силу молодости отечественного рынка кризисов пока не было.
4). На Западе случилось «страшное».
Откуда берутся кризисы?Ответ прост. Накапливается критическая масса ошибок и проявлений инфантильности, которые возникают за счет несогласованного принятия управленческих решений. Кризис – это последствие ошибок. Думали, что никто не заметит, а ошиблись - заметили.
Что говорят нам наши ощущения?
1). На протяжении трех-четырех лет зарплата росла быстрее производительности труда.
2). Цены на жилье улетели в небеса. Человек, который получает зарплату, достойную по меркам США, в России не имеет шансов на решение жилищной проблемы.
3). Цена бензина выше, чем США. Справка: Россия занимает второе место в мире по добыче нефти. Пару лет назад даже выходили на первое.
4). Аренда коммерческой недвижимости выше, чем в Нью-Йорке. Мне рассказывали, тамошние владельцы фаст-фуда сильно удивляются, как русские умудряются выживать в таких условиях.
5). Мы сели на западную финансовую иглу. Резервы Родины размещаются на Западе, а бизнес занимает на Западе. В сочетании с бурной ревальвацией рубля это обеспечивает отрицательный процент не только от размещения резервов, но и по кредитам. Сам в этом поучаствовал:
- кредит на покупку машины стоит 9% в год в долларах США;
- инфляция больше 9% в год;
- номинальный курс рубля уверенно растет (доллар стоил 32 рубля еще в 2004 году).
Любой из читателей легко продолжит этот список. Главное, мы все были уверенны, что это будет продолжаться вечно (инфантильность).
Итог - на кризис местного изготовления россияне наработали. Безусловно, падение мирового спроса на нефть, черные и цветные металлы, а также минеральные удобрения (т.е. на подавляющую часть отечественного экспорта) добавляет остроты ощущений, но не оказывает решающего влияния.
По утру - они проснулись...
Понятно ли нам, что делать в обозримом будущем?
Ответ очевиден:
1). Автомобильных дорог нет, надо строить.
2). Энергетику надо полностью перевооружать. К.п.д. энергетики – явно позорный, про степень износа и говорить нечего. Все энергомашиностроители мира тонут в слюнях.
3). Парк железнодорожных локомотивов и вагонов надо полностью менять. Это мы знаем из первоисточника.
4). Жилья нет, надо строить.
И т.д., и т.п.
Резюме – оснований для жутких прогнозов нет. На Западе проблемы от хорошей жизни, но это точно не наши проблемы.
Почему так сильно болит голова?
Ответ из двух частей:
Во-первых, если с вечера перебрать, то утром будет плохо. Нас долгие годы учили, что кризисы перепроизводства – это страшно. Не обманули.
Во-вторых, у нас это первый раз. Очень неприятно заново нащупывать точки опоры.
Кредит под 20% в год – это как? Мне, например, непонятно. Теоретически я понимаю, что при инфляции 14% в год это совсем немного, но мне страшно, как и всем.
О конкретных проявлениях кризиса в следующих заметках. Я опять перебрал объем.
